摘要
欧洲是时候用市场换技术了。
在小鹏与大众汽车签署合同后，人们想知道谁将是下一个“反向合资企业”。
现在，靴子终于落地了。
10月26日，Stellantis N.V(以下简称“Stratis”)与零跑汽车宣布，Stratis集团计划投资约15亿欧元(约合人民币116亿元)收购零跑汽车约20%的股权，从而在零跑汽车董事会拥有两个席位。
可能很多人对Stratis并不熟悉。成立于2021年初，由标致雪铁龙集团和菲亚特克莱斯勒集团合并而成，旗下品牌包括玛莎拉蒂、Jeep和阿尔法& middot罗密欧、道奇、阿巴斯、雪铁龙、标致等14个汽车品牌。
消息发布后，由于人们对竞争和现有股份稀释的担忧，当天零跑股价下跌10.87%，最新市值降至367亿港元。
成为玛莎拉蒂兄弟品牌
今年下半年，市场上充斥着关于零跑汽车与Stratis集团合作伙伴的传闻。零跑的“绯闻对象”包括捷达、斯特拉斯集团和印度JSW集团(一家钢铁能源公司)。最终，零跑汽车选择了Stratis集团。
斯特兰蒂斯与零跑|零跑的签约仪式
这个合作协议有两个关键点值得注意。
首先，Stratis集团计划向零跑汽车注资约15亿欧元(约合人民币116亿元)，以获得零跑汽车约20%的股权。这将使Stratis集团成为零跑汽车的重要股东之一，并获得零跑汽车董事会的两个席位。
另一个关键点是，双方将共同成立一家国际合资公司。Stratis集团和零跑汽车计划以51:49的比例成立一家名为“零跑国际”的合资公司。该公司将拥有向除大中华区以外的全球其他市场出口、销售和本地制造零跑汽车产品的专有权。Stratis集团将任命Zero Run国际合资公司首席执行官。
可能很多人都很好奇，相比大众集团和Xpeng汽车的合作，这次的合作有什么异同？
首先，从大背景来看，两次合作体现了电动化、智能化背景下的产能整合。随着产能和资源的整合，传统厂商的转型和新兴力量的扩张正在加速，电动化的增速更快，传统燃油车的退出速度也将大大加快。
零跑中央集成电子电气架构|零跑汽车
其次，这两笔交易反映出中国在电动汽车技术上处于前沿，“享有巨大的成本优势”。30年前，中国采取市场换技术的策略，通过反向研发、仿制、平台授权等方式从欧美车企获得技术。30年后的今天，中国汽车企业已经成为技术出口者。
当然这两个合作也有一些不同。
首先是持股比例。奥迪公司向肖鹏汽车增资约7亿美元，并收购了Xpeng汽车公司约4.99%的股权。交易完成后，奥迪股份公司在Xpeng汽车公司的董事会中只获得了一个观察员席位。
相比之下，零跑合作涉及15亿美元和20%的股份，以及两个董事会席位。这意味着Stellantis集团将成为零跑汽车最大的单一股东。然而，Stellantis集团全球首席执行官唐唯实表示，产品的一切都是由零跑决定的。“我们是散户，没有资格控股。我们没有控股权，也不想控制，但希望给予全力支持。」
其次，发展方向。大众和小鹏的合作主要针对国内市场。双方计划共同开发面向中国中型车市场的大众品牌电动汽车，大众将支付小鹏的技术服务费。
相比之下，零跑合作更侧重于除中国以外的国际市场。除大中华区外，零跑国际将拥有向全球所有其他市场出口和销售的独家权利，以及在当地制造零跑汽车产品的独家权利。
进入联恒新时代
Stratis和Zero Run为什么会互相选择？这对双方来说都是双赢的交易。
郭进表示，零跑通过与传统车企的合作，实现了产能的快速复制和扩张。Stratis作为欧美传统车企，在海外市场有着成熟的布局，与零跑的全球化战略完美契合。零跑将利用Stratis的快速产能复制能力实现海外扩张，开拓欧美市场，规避欧盟自9月起实施的反补贴调查。
此前MG在欧洲市场取得了巨大的成功，月均销量过万，为出口市场零跑的表现提供了一些参考。
零跑C01超增程|零跑汽车
最近零跑汽车也在努力摆脱亏损的困境。最新三季报显示，第三季度交付汽车44，325辆，同比增长24.5%；营收达到56.56亿元，同比增长31.9%。更重要的是，本季度毛利率首次转正至1.2%，这也是零跑汽车成立8年来首次转正。
对于Stratis集团来说，可以利用零跑汽车的技术优势实现快速转型。目前，Stratis集团是全球第四大汽车集团。去年销量超过600万辆，净利润达到168亿欧元。然而，在全球最大的汽车市场& mdash& mdash中国，亚特兰蒂斯不堪重负。
资料显示，在中国市场，Stratis的销量不足20万辆，甚至不及大众的零头，所占市场份额不足1%。
Stratis集团首席执行官唐唯实承认，他们需要在中国市场获得更多的曝光率，因为他们目前在中国市场的表现并不成功。因此，他们倾向于寻求中国成功公司的支持。他认为，要想在中国市场取得成功，最好先获得一家优秀的中国公司的支持，这是他们合作的合理逻辑。
更为关键的是，Stratis在电动汽车领域的转型进度相当缓慢，远远落后于特斯拉和大众等竞争对手，这使得他们迫切需要依靠先进技术来实现2030年电动化的目标。[/s2/]目前在欧洲市场，虽然Stratis的电动车月均销量达到3万辆，但市场份额持续下滑至13%。
值得一提的是，唐唯实在签约仪式上表示，Stratis集团不是欧盟对华电动汽车反补贴调查的导火索或发起者。他强调，全球性问题需要采用全球思维，不支持分裂的世界，反补贴调查不是解决问题的最佳方式。
此前，在10月初，欧盟对从中国进口的电动汽车发起了有争议的反补贴调查。公报称，调查最长将在12个月内完成，欧盟可能在9个月内对中国征收临时“反补贴税”，引发广泛讨论。
法国被认为是这场反补贴调查的推动者。因为法国汽车品牌在欧洲市场占据绝对优势，但在中国市场却很难有所进展(市场份额只有1%左右)。调查中国将有利于法国本土汽车品牌(如雷诺和Stratis)，但由于它们在中国的市场份额非常有限，即使中国采取反制措施，法国汽车行业也不会受到太大影响。
从Xpeng汽车与大众、Stellantis、Zero Run的合作可以看出，汽车市场的格局正在发生深刻的变化:跨国汽车巨头意识到单靠自己的力量难以应对激烈的竞争和技术突破，于是与拥有技术优势的中国企业合作，实现互利共赢。接下来，还会有更多类似的合作。